PENJELASAN MARKET, LIMIT, DAN STOP ORDER

Apa itu Market Order?

Market order adalah jenis order perdagangan yang paling mudah. ​​Ketika Anda menempatkan market order untuk membeli atau menjual sekuritas, order tersebut akan segera dieksekusi pada harga terbaik yang tersedia di pasar. Jenis order ini mengutamakan kecepatan daripada harga dan sering kali disukai oleh trader yang membutuhkan eksekusi segera.

Misalnya, jika Anda bermaksud membeli 100 lembar saham XYZ, market order akan membelinya pada harga permintaan saat ini dari penjual yang bersedia – berapa pun harga tersebut pada saat eksekusi.

Karakteristik Utama Market Order:

• Kecepatan: Dieksekusi secara instan setelah order mencapai bursa.
• Eksekusi Harga: Berdasarkan harga pasar yang tersedia saat ini.
• Risiko Slippage: Harga akhir dapat bervariasi selama pasar volatil atau jika order ditujukan untuk volume saham yang besar.
• Tidak Ada Jaminan Harga yang Tepat: Tidak seperti limit order, market order tidak memungkinkan trader untuk menetapkan harga yang diinginkan.

Kapan Menggunakan Market Order Pesanan:

• Ketika eksekusi cepat lebih penting daripada presisi harga.
• Di pasar yang sangat likuid dengan selisih harga minimal.
• Ketika memperdagangkan jumlah kecil yang kemungkinan kecil akan menggerakkan pasar secara signifikan.
• Selama jam perdagangan reguler untuk menghindari selisih antara harga bid dan ask.

Meskipun praktis, pesanan pasar memerlukan pemahaman tentang spread bid-ask dan volatilitas pasar saat ini. Mereka ideal di pasar yang stabil dengan likuiditas tinggi di mana harga tidak mungkin berubah secara tiba-tiba antara penempatan dan eksekusi order.

Market order bisa lebih berisiko di pasar yang bergerak cepat, tidak likuid, atau setelah jam kerja, di mana spread yang lebar dan volume perdagangan yang rendah dapat menyebabkan harga yang kurang menguntungkan.

Investor yang menggunakan market order juga harus berhati-hati selama pengumuman perusahaan, laporan pendapatan, atau peristiwa makroekonomi, yang semuanya dapat memicu pergerakan harga yang tajam.

Singkatnya, market order paling baik digunakan ketika kepastian eksekusi lebih diutamakan daripada kendali harga – pertimbangan utama bagi pedagang harian atau investor yang bereaksi terhadap perkembangan pasar langsung.

Apa itu Limit Order?

Limit order memungkinkan investor untuk menentukan harga maksimum yang bersedia mereka bayarkan saat membeli, atau harga minimum yang bersedia mereka terima saat menjual. Jenis order ini memberi trader kendali yang lebih besar atas harga eksekusi, meskipun tidak menjamin eksekusi langsung—atau eksekusi sama sekali.

Misalnya, jika saham XYZ diperdagangkan pada harga £102 dan Anda menetapkan limit order beli pada harga £100, order Anda hanya akan terpenuhi jika harga pasar turun menjadi £100 atau kurang.

Karakteristik Utama Limit Order:

• Kontrol Harga: Memungkinkan trader untuk menetapkan harga eksekusi tertentu.
• Eksekusi Bersyarat: Order hanya akan dieksekusi ketika pasar mencapai harga yang ditentukan.
• Tidak Ada Slippage: Trader menghindari menerima harga yang lebih rendah dari limit.
• Mungkin Tidak Terpenuhi: Jika harga tidak mencapai limit, order tetap terbuka atau kedaluwarsa tidak terisi.

Kapan Menggunakan Limit Order:

• Saat mencari harga beli atau jual tertentu.
• Untuk melindungi dari volatilitas pasar yang berlebihan dan slippage.
• Jika Anda memperdagangkan sekuritas yang tidak likuid dengan spread bid-ask yang lebar.
• Untuk mengotomatiskan target masuk atau keluar tanpa memantau pasar secara terus-menerus.

Limit order sering digunakan oleh investor dengan strategi atau target harga yang jelas. Mereka menyediakan alat penting untuk manajemen risiko dan investasi yang disiplin, terutama pada sekuritas yang kurang likuid atau lebih volatil di mana pergerakan harga dapat tidak terduga.

Selain itu, limit order dapat diatur dengan berbagai instruksi yang berlaku, seperti:

• Day Order: Otomatis kedaluwarsa pada akhir hari perdagangan jika tidak terpenuhi.
• Good Till Cancelled (GTC): Tetap aktif hingga dibatalkan oleh investor atau dieksekusi.

Dengan menetapkan ambang batas harga yang dapat diterima, investor yang menggunakan limit order dapat menghindari membayar terlalu mahal saat membeli atau menerima penawaran rendah saat menjual. Namun, karena eksekusi tidak dijamin, para pedagang tersebut harus tetap merasa nyaman dengan kemungkinan bahwa pasar mungkin tidak pernah mencapai titik harga yang diinginkan, sehingga order terisi sebagian atau tidak terpenuhi.

Pada akhirnya, limit order paling menguntungkan ketika disiplin harga dan perencanaan perdagangan lebih diutamakan daripada kebutuhan akan kesegeraan.

Apa itu Stop Order?

Stop order, sering disebut sebagai stop-loss order, adalah instruksi bersyarat yang hanya aktif sebagai market order setelah ambang harga tertentu – harga stop – tercapai. Instruksi ini terutama digunakan untuk membatasi kerugian atau melindungi keuntungan dari suatu sekuritas.

Misalnya, jika Anda memiliki saham ABC yang saat ini diperdagangkan pada harga £50 dan ingin membatasi kerugian, Anda dapat menetapkan stop order pada harga £45. Jika harga saham turun ke atau di bawah £45, stop order Anda akan terpicu dan menjual saham tersebut pada harga berikutnya yang tersedia sebagai market order.

Karakteristik Utama Stop Order:

• Dipicu oleh Pergerakan Harga: Order akan aktif setelah saham mencapai harga stop.
• Menjadi Market Order: Setelah aktivasi, perdagangan akan dieksekusi pada harga pasar yang berlaku.
• Digunakan Terutama untuk Membatasi Kerugian: Bertindak sebagai perlindungan terhadap pergerakan harga ke bawah.
• Potensi Slippage: Dalam kondisi volatil, harga jual akhir mungkin lebih rendah daripada harga stop karena pergerakan pasar yang cepat.

Kapan Menggunakan Stop Order:

• Untuk melindungi dari kerugian yang signifikan pada posisi long.
• Untuk keluar dari perdagangan secara otomatis tanpa intervensi manual selama penurunan tiba-tiba.
• Ketika Anda tidak dapat memantau pasar secara konstan.
• Untuk mengamankan keuntungan dengan menetapkan stop order di atas harga beli (trailing stop-loss).

Stop order sangat berguna untuk manajemen risiko dan menjaga disiplin emosional. Perintah ini memungkinkan investor untuk menentukan titik keluar terlebih dahulu dan menghindari pengambilan keputusan yang tidak rasional selama penurunan harga yang cepat.

Ada beberapa varian stop order:

• Stop-Loss Order: Berubah menjadi jual pasar setelah harga turun di bawah level pemicu.
• Stop-Limit Order: Menjadi limit order, bukan market order, ketika dipicu, memberikan kendali harga tetapi tanpa jaminan eksekusi.
• Trailing Stop: Secara otomatis menyesuaikan harga stop dengan jumlah tetap di bawah harga pasar, mengunci keuntungan saat harga naik.

Namun, stop order memiliki risiko – terutama pada sekuritas yang jarang diperdagangkan atau volatil, di mana harga eksekusi dapat sangat berbeda dari ambang batas stop.

Singkatnya, stop order bertindak sebagai alat keluar perdagangan otomatis yang disesuaikan dengan toleransi risiko investor. Meskipun menawarkan kemudahan dan perlindungan, instrumen ini bekerja paling baik jika diatur dengan cermat, sehingga volatilitas dapat diantisipasi tanpa memicu risiko sebelum waktunya. Investor harus memahami dinamika eksekusi untuk menghindari hasil yang tidak diinginkan terkait kesenjangan pasar dan kekurangan likuiditas.