PROTOKOL 0X DAN PERANNYA DALAM LIKUIDITAS DEX
Jelajahi bagaimana Protokol 0x memungkinkan pembagian likuiditas terdesentralisasi untuk DEX.
Apa itu Protokol 0x?
Protokol 0x adalah infrastruktur sumber terbuka yang memfasilitasi pertukaran aset peer-to-peer di blockchain Ethereum. Protokol ini menyediakan protokol standar untuk perdagangan bursa terdesentralisasi (DEX), yang memungkinkan pengembang membangun pasar mereka sendiri dengan likuiditas dan interoperabilitas yang ditingkatkan. Diluncurkan pada tahun 2017 oleh Amir Bandeali dan Will Warren, protokol ini dirancang untuk mendorong ekosistem perdagangan terdesentralisasi yang efisien dan aman dengan menggabungkan relai pesanan off-chain dengan mekanisme penyelesaian on-chain.
Tidak seperti bursa terpusat yang menyimpan dana pengguna dan bertindak sebagai perantara, 0x menggunakan kontrak pintar untuk memastikan pengguna mempertahankan hak asuh atas aset mereka. Model non-kustodian ini meningkatkan keamanan dan mengurangi risiko rekanan. Lebih lanjut, 0x mendukung berbagai standar token, termasuk ERC-20 dan ERC-721, sehingga dapat diterapkan pada token yang dapat dipertukarkan (fungible token) maupun token yang tidak dapat dipertukarkan (non-fungible token/NFT).
Inovasi inti 0x terletak pada kemampuannya untuk memungkinkan buku pesanan dikelola di luar rantai dan diselesaikan di dalam rantai. Desain ini mengurangi biaya gas dengan menghindari keharusan setiap transaksi atau pembaruan pesanan diposting di blockchain. Pesanan dikomunikasikan menggunakan format pesan standar dan ditandatangani secara kriptografis oleh pengguna sebelum diteruskan ke pihak yang berkepentingan—biasanya melalui relayer yang mengumpulkan dan mengkurasi buku pesanan.
Protokol ini juga memperkenalkan tata kelola berbasis saham melalui token ZRX, token utilitas asli dari ekosistem 0x. ZRX digunakan untuk membayar biaya perdagangan kepada relayer dan terlibat dalam tata kelola protokol, yang memungkinkan pemegang untuk mengusulkan dan memberikan suara atas peningkatan atau perubahan.
Di luar protokol itu sendiri, 0x Labs—tim di balik protokol tersebut—telah mengembangkan berbagai alat seperti Matcha (agregator DEX), API 0x untuk mengakses likuiditas, dan SDK pengembang yang menyederhanakan integrasi untuk aplikasi DeFi.
Dengan mengabstraksikan sebagian besar kompleksitas infrastruktur, Protokol 0x memungkinkan pengembang, pedagang, dan penyedia likuiditas untuk berpartisipasi dan membangun ekosistem teknologi keuangan terdesentralisasi yang komprehensif. Perannya merupakan fondasi bagi beragam aplikasi DEX, yang menghadirkan peningkatan aksesibilitas, efisiensi, dan likuiditas untuk perdagangan terdesentralisasi.
Bagaimana 0x Meningkatkan Likuiditas DEX
Likuiditas merupakan elemen penting dalam setiap lingkungan perdagangan, dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) pun demikian. Dalam bursa terdesentralisasi (DEX), likuiditas menentukan seberapa mudah aset dapat diperdagangkan tanpa memengaruhi harga secara signifikan. Protokol 0x memainkan peran penting dalam mengatasi fragmentasi dan kelangkaan likuiditas di berbagai platform DEX dengan memperkenalkan lapisan likuiditas bersama dan mendukung agregasi.
0x mencapai hal ini melalui desain protokol terbukanya, yang memungkinkan setiap peserta—baik DEX, pengembang dApp, maupun pengguna individu—untuk terhubung ke dalam kumpulan likuiditas 0x bersama. Melalui penggunaan relai dan strategi agregasi, 0x menghubungkan pasar yang terfragmentasi dan mengkonsolidasi sumber likuiditas, memungkinkan buku pesanan yang lebih dalam dan spread yang lebih ketat.
Salah satu inovasi utama yang mendorong hal ini adalah API 0x, yang memungkinkan pengembang mengakses likuiditas agregat dari sumber-sumber utama seperti Uniswap, SushiSwap, Curve, Balancer, dan buku pesanan asli 0x. Hasilnya, dApps yang menggunakan API 0x dapat memastikan penggunanya menerima harga eksekusi terbaik dengan merutekan perdagangan melalui jalur yang paling efisien—sering kali membagi pesanan di antara penyedia likuiditas yang berbeda.
Selain itu, 0x memfasilitasi strategi pembentukan pasar melalui sistem RFQ (Request-for-Quote), yang memungkinkan para pembuat pasar profesional untuk mengutip harga untuk perdagangan besar yang seringkali sulit dieksekusi hanya dengan buku pesanan publik. Hal ini tidak hanya meningkatkan likuiditas tetapi juga meningkatkan harga untuk perdagangan bervolume besar dengan mengurangi slippage.
0x semakin meningkatkan efisiensi modal melalui dukungan buku pesanan publik dan privat. Perintah publik dapat diakses oleh pengguna atau relayer mana pun, sementara perintah privat dapat disusun untuk rekanan atau aplikasi tertentu—memungkinkan kasus penggunaan khusus seperti perdagangan over-the-counter (OTC). Model fleksibel ini memungkinkan penyediaan likuiditas dinamis yang disesuaikan dengan pasar atau token tertentu.
Khususnya, penggunaan tanda tangan digital dan komunikasi off-chain memastikan bahwa perintah yang tidak terpakai tidak menghabiskan biaya gas, menjaga efisiensi biaya, dan memungkinkan pelaku pasar untuk mempertahankan banyak penawaran simultan tanpa menimbulkan biaya transaksi on-chain.
Hasilnya adalah ekosistem likuiditas yang saling terkait dan terus berkembang yang didukung oleh 0x. Infrastrukturnya menyederhanakan akses ke likuiditas dan memaksimalkan efisiensi perdagangan, membantu pengembang membangun aplikasi DeFi yang lebih baik dan memberi pedagang lebih percaya diri dalam mendapatkan harga yang wajar di seluruh pasar terdesentralisasi.
Seiring dengan semakin matangnya DeFi, komitmen 0x terhadap komposabilitas dan akses terbuka kemungkinan akan terus membentuk praktik likuiditas di seluruh ekosistem. Alat dan arsitekturnya menyediakan fondasi yang kuat di mana likuiditas terdesentralisasi dapat ditingkatkan secara berkelanjutan dan inklusif.
Manfaat dan Kasus Penggunaan 0x
Protokol 0x menghadirkan banyak manfaat bagi lanskap DeFi, terutama yang berpusat pada efisiensi, interoperabilitas, dan fleksibilitasnya. Dengan menawarkan standar dan infrastruktur terbuka, 0x mendukung beragam kasus penggunaan bagi pengembang, pedagang, bursa, dan penyedia likuiditas.
1. Infrastruktur Bursa Terdesentralisasi:
Proyek dapat menggunakan 0x untuk membuat bursa berbasis blockchain mereka sendiri tanpa harus membangun mekanisme perdagangan inti dari awal. Protokol ini menangani pencocokan pesanan, penyelesaian perdagangan, dan keamanan melalui kontrak pintar yang diaudit dengan baik, yang memungkinkan tim proyek untuk berfokus pada penawaran nilai tambah unik atau pengalaman pengguna mereka.
2. Agregator DEX:
Aplikasi seperti Matcha, yang didukung oleh API 0x, memungkinkan perutean perdagangan di berbagai kumpulan likuiditas untuk menemukan nilai terbaik. Hal ini memberikan pengguna harga dan eksekusi yang superior di ribuan pasangan token tanpa perlu membandingkan harga secara manual di berbagai platform DEX.
3. Pembuat Pasar dan Penyedia Likuiditas:
0x memfasilitasi penyediaan likuiditas pasif dan aktif melalui buku pesanan publik dan sistem RFQ. Hal ini memungkinkan pedagang profesional untuk menyediakan likuiditas bagi ekosistem sambil mempertahankan keunggulan kompetitif melalui mekanisme kuotasi yang disesuaikan dan penanganan pesanan latensi rendah.
4. Perdagangan NFT:
Dukungan protokol untuk ERC-721 (token yang tidak dapat dipertukarkan) menyediakan kerangka kerja untuk pasar NFT terdesentralisasi. Hal ini memungkinkan pengembang untuk menyusun platform perdagangan NFT yang memanfaatkan infrastruktur kontrak pintar 0x yang terstandarisasi dan tepercaya.
5. Akses Likuiditas Lintas Platform:
Seiring semakin banyaknya aplikasi yang terintegrasi dengan 0x, semakin banyak likuiditas yang dapat diakses melalui satu antarmuka. Efek jaringan ini menghasilkan peningkatan yang berlipat ganda dalam kedalaman dan efisiensi perdagangan di seluruh lanskap DeFi.
6. Tata Kelola dan Penyelarasan Insentif:
Pemegang token ZRX berperan dalam tata kelola protokol, memberikan suara pada parameter utama seperti model biaya, peningkatan, dan pengembangan fitur. Hal ini memberikan suara bagi komunitas dan mendorong penyelarasan pemangku kepentingan jangka panjang.
7. Kerangka Kerja yang Dapat Diadaptasi Regulasi:
Dengan meningkatnya perhatian dari regulator, 0x menyediakan tata kelola yang fleksibel dan mekanisme penyaringan pesanan yang dapat membantu peserta yang patuh beroperasi dalam lingkungan yang teregulasi. Hal ini memastikan skalabilitas dan umur panjang seiring dengan terus berkembangnya lanskap hukum.
8. Interoperabilitas dan Komposabilitas:
Karena 0x bersifat sumber terbuka dan modular, ia terintegrasi secara mulus dengan komponen DeFi lainnya. Pengembang dapat membangun protokol komposit atau menggabungkan kontrak pintar 0x ke dalam sistem yang lebih luas seperti antarmuka peminjaman, perangkat DAO, dan dasbor DeFi.
Dari meningkatkan efisiensi dan likuiditas hingga mendorong tata kelola dan inovasi yang terdesentralisasi, Protokol 0x berperan penting dalam mendorong masa depan DeFi. Seiring dengan meningkatnya adopsi, infrastruktur terbukanya siap mendukung aplikasi yang semakin beragam sekaligus menghadirkan transparansi dan aksesibilitas ke sistem keuangan global.
