PENAWARAN DAN PERMINTAAN NIKEL: PENGGERAK PASAR UTAMA

Permintaan Nikel pada Kendaraan Listrik

Meningkatnya penggunaan kendaraan listrik (EV) telah berdampak signifikan terhadap permintaan nikel global, menjadikan manufaktur baterai EV sebagai penggerak pasar yang krusial. Nikel merupakan komponen kunci dalam baterai litium-ion, terutama dalam kimia seperti Nikel-Kobalt-Mangan (NCM) dan Nikel-Kobalt-Aluminium (NCA), yang keduanya membutuhkan nikel Kelas 1 dengan kemurnian tinggi untuk meningkatkan kepadatan energi dan kinerja.

Seiring dengan komitmen negara-negara terhadap dekarbonisasi dan peralihan industri otomotif dari mesin pembakaran internal ke EV, permintaan akan katoda kaya nikel meningkat pesat. Produsen memprioritaskan jenis baterai dengan kandungan nikel yang lebih tinggi untuk mencapai jangkauan yang lebih jauh dan pengisian daya yang lebih cepat, sehingga mengurangi ketergantungan pada alternatif yang lebih mahal dan sensitif secara geopolitik seperti kobalt.

Menurut Badan Energi Internasional (IEA), penjualan kendaraan listrik meningkat lebih dari empat kali lipat dari tahun 2019 hingga 2023. Pertumbuhan ini telah memberikan tekanan struktural pada pasar nikel, dengan permintaan nikel untuk baterai diperkirakan akan melampaui pasokan dalam waktu dekat. Produsen mobil seperti Tesla dan Volkswagen telah mengamankan perjanjian pasokan jangka panjang dengan perusahaan pertambangan untuk menjamin akses ke nikel untuk baterai, yang menyoroti pentingnya logam tersebut secara strategis dalam rantai pasokan kendaraan listrik.

Selain itu, beberapa pemerintah telah memberlakukan kebijakan industri yang mendorong produksi kendaraan listrik dalam negeri dan kemampuan manufaktur baterai, yang semakin memperkuat peran nikel dalam transisi energi. Misalnya, Undang-Undang Pengurangan Inflasi AS memberikan insentif untuk pengadaan bahan baterai di dalam negeri atau dari mitra perdagangan bebas, yang memengaruhi arus perdagangan nikel global.

Namun, terdapat risiko. Nikel yang dibutuhkan untuk EV harus memenuhi standar kemurnian yang ketat, dan hanya sejumlah kecil produsen di seluruh dunia yang dapat memasok jenis ini. Operasi penambangan tradisional seringkali membutuhkan kapasitas penyulingan tambahan untuk memenuhi permintaan, sehingga menimbulkan tantangan lingkungan dan keuangan. Selain itu, perkembangan kimia baterai—seperti litium besi fosfat (LFP), yang tidak mengandung nikel—dapat mengimbangi sebagian permintaan di masa mendatang jika diadopsi lebih luas di luar Tiongkok.

Singkatnya, percepatan adopsi EV di seluruh dunia sedang membentuk kembali struktur permintaan pasar nikel. Meskipun prospek pertumbuhan tetap kuat, dinamika masa depan akan bergantung pada inovasi teknologi, lingkungan regulasi, dan laju penetrasi EV secara global.

Nikel dalam Produksi Baja Tahan Karat

Jauh sebelum kendaraan listrik mendongkrak popularitasnya, pasar utama nikel adalah manufaktur baja tahan karat. Segmen ini terus mewakili pangsa terbesar konsumsi nikel global, mencakup sekitar 65–70% dari total penggunaan. Ketahanan korosi dan sifat peningkat kekuatan nikel menjadikannya elemen paduan penting dalam baja tahan karat austenitik, yang banyak digunakan di industri konstruksi, transportasi, dan manufaktur.

Permintaan baja tahan karat, dan nikel juga, berkaitan erat dengan siklus ekonomi. Ledakan konstruksi, belanja infrastruktur, dan aktivitas industri, terutama di pasar negara berkembang seperti India, Indonesia, dan Tiongkok, secara signifikan memengaruhi dinamika konsumsi. Seiring pertumbuhan ekonomi Tiongkok, produksi bajanya pun turut tumbuh, menjadikannya konsumen nikel terbesar di dunia.

Produksi baja tahan karat Tiongkok—terutama kelas seri 300, yang mengandung antara 8% hingga 10,5% nikel—telah menopang pertumbuhan permintaan nikel selama lebih dari satu dekade. Baru-baru ini, Indonesia juga muncul sebagai pemain kunci, dengan investasi besar-besaran di pusat-pusat produksi nikel-ke-baja nirkarat yang terintegrasi. Perkembangan ini tidak hanya menggeser pusat-pusat produksi global tetapi juga menciptakan siklus permintaan internal yang menyerap produksi nikel domestik.

Namun, baja nirkarat sebagian besar kompatibel dengan feronikel kadar rendah dan besi kasar nikel (NPI), yang dapat diproduksi dengan biaya lebih rendah dibandingkan dengan nikel kadar baterai Kelas 1. Hal ini telah menimbulkan bifurkasi pasar yang kompleks, dengan dua kelas harga utama: satu untuk logam baterai olahan, dan satu lagi untuk segmen baja kadar rendah.

Kemajuan teknologi juga telah meningkatkan kemampuan daur ulang baja nirkarat, memperkenalkan nikel sekunder ke pasar. Baja nirkarat daur ulang kini menjadi bagian penting dari rantai pasokan, membantu sedikit mengimbangi permintaan nikel tambang. Namun, mengingat keterbatasan kemurniannya, nikel sekunder kurang relevan untuk aplikasi baterai.

Meskipun EV menarik perhatian, sektor baja nirkarat tetap menjadi konsumen nikel yang vital dan stabil. Ukuran dan konsistensi historisnya menjadi jangkar bagi pasar, bahkan ketika teknologi baru menghadirkan volatilitas tambahan. Ke depannya, megaproyek infrastruktur dan transisi energi bersih—seperti instalasi tenaga surya dan angin—juga diperkirakan akan menopang permintaan yang kuat untuk komponen baja tahan karat yang mengandung nikel.

Konsentrasi dan Risiko dalam Pasokan Nikel

Meningkatnya kepentingan strategis nikel telah menyoroti rantai pasokannya, yang menghadapi beberapa tantangan termasuk konsentrasi geografis, volatilitas pasar, dan kendala lingkungan. Pasokan nikel global terbatas dan sangat terkonsentrasi, menimbulkan risiko bagi inisiatif transisi energi yang bergantung pada pasokan material yang aman.

Indonesia dan Filipina mendominasi pertambangan nikel global. Pada tahun 2023, Indonesia menyumbang lebih dari 40% pasokan nikel global, diikuti oleh Filipina dengan sekitar 10%. Konsentrasi ini menimbulkan kekhawatiran tentang ketahanan rantai pasokan, terutama di tengah ketidakpastian geopolitik, larangan ekspor, dan perubahan peraturan.

Keputusan Indonesia pada tahun 2020 untuk melarang ekspor bijih nikel yang belum diproses mengganggu pasar global. Meskipun tujuannya adalah untuk mendorong pembangunan smelter lokal dan industrialisasi bernilai tambah, hal ini juga menggarisbawahi rapuhnya ketergantungan produsen-konsumen. Sejak saat itu, Indonesia telah membangun kapasitas pemurnian dan menapaki rantai nilai, tidak hanya muncul sebagai pemasok bijih utama tetapi juga pemroses midstream dan pusat baterai potensial.

Selain produksi bijih, kapasitas pemrosesan juga masih terbatas. Lebih dari separuh pasokan global adalah nikel dengan kadar rendah, seperti feronikel atau NPI, yang tidak cocok untuk penggunaan baterai tanpa pemurnian tambahan. Investasi dalam teknologi pemurnian baru—seperti pelindian asam bertekanan tinggi (HPAL)—menjanjikan peningkatan produksi nikel kadar baterai, tetapi disertai dengan pertimbangan biaya dan lingkungan yang signifikan.

Tantangan sisi pasokan lainnya adalah pengawasan ESG. Penambangan nikel, terutama di negara-negara berkembang tropis, dapat menyebabkan deforestasi, pencemaran air, dan penggusuran masyarakat jika tidak diatur dengan baik. Para pemangku kepentingan semakin menuntut ketertelusuran dan akuntabilitas lingkungan, yang menekan produsen untuk mengadopsi praktik yang lebih bertanggung jawab sekaligus berpotensi mengurangi laju persetujuan proyek.

Di sisi keuangan, pasar nikel telah mengalami lonjakan dan dislokasi harga—yang paling terkenal pada Maret 2022, ketika short squeeze di London Metal Exchange (LME) menyebabkan harga naik dua kali lipat dalam hitungan jam. Kejadian-kejadian tersebut menyoroti risiko konsentrasi tidak hanya pada pasokan fisik tetapi juga struktur pasar keuangan yang menopang perdagangan nikel.

Ke depannya, untuk memastikan pasokan yang tangguh, negara-negara Barat dan produsen mobil mendiversifikasi sumber pendanaan, mendanai proyek-proyek eksplorasi di Kanada, Australia, dan Afrika. Kemitraan strategis, kebijakan penimbunan, dan mekanisme penetapan harga yang transparan muncul sebagai alat untuk memitigasi risiko konsentrasi. Inisiatif lokalisasi rantai pasokan juga sedang diupayakan untuk mendukung kebutuhan manufaktur baterai domestik, terutama di AS dan Uni Eropa.

Peran penting nikel dalam masa depan energi bersih menjadikan penanganan risiko pasokan sebagai keharusan bagi pemerintah dan industri. Memastikan rantai pasokan yang seimbang, beragam, dan berkelanjutan akan menentukan kecepatan transisi energi dapat berlangsung.